| 发布日期：2024-10-29 11:34 点击次数：61 |
拳交
本文来自微信公众号：投资界 （ID：pedaily2012），作家：王露
著作摘抄
德国 Lilium 因资金穷乏告示收歇，全球低空产业濒临挑战。
• Lilium 曾被誉为低空规模的"特斯拉"，估值高达 33 亿好意思元。
• 公司配置以来累计逝世 14 亿欧元，未能得到饱和政府支抓。
• 国内低空经济高涨涌动，2024 年被视为中国"低空经济元年"。
本周音问传来，德国明星 eVTOL 公司 Lilium遭逢重挫，告示因资金穷乏无法赓续主要两家子公司运营，矜重恳求收歇。
2021年可以在线看的这一幕颤动全球低空产业圈。要知说念，Lilium 曾被视为低空规模界的"特斯拉"—— 2015 年，胸宇"飞天梦"的首创东说念主 Daniel Wiegand 联手三位学友创办。其后乘着低空东风，Lilium 开启火爆融资进程，估值达 33 亿好意思元（约 230 亿元东说念主民币），最终得胜上市。
关联词，失去政府支抓、交易化迷雾、本事阶梯梗阻，沿路烧钱的 Lilium 走向了深谷。而寰宇的另一头，Lilium 的故事也给国内风头正劲的低空创业公司敲响警钟。
估值 230 亿，一个明星独角兽告示收歇
Lilium 的故事始于一位 80 后的飞天梦。
Daniel Wiegand，1985 年出身于德国南部小镇，从小就千里醉于飞翔，14 岁那年他获取滑翔机派司，并独自完成滑翔机飞翔。其后，Daniel 称愿参加慕尼黑工业大学，攻读航空航天专科硕士学位。在这里，他意志了同校的三位博士生 Sebastian Born、Patrick Nathen、Matthias Meiner，为日后联手创业埋下了伏笔。
转机点出现时一个晚上：那时他看了一架垂直起降军用飞机的视频，便有了瞎想民用垂直起降飞翔器的念念法。于是 2015 年夏天，Daniel 与三位学友一拍即合，创立 Lilium。
Lilium 一词大有深意，起原于滑翔机之父奥托 · 李林塔尔（Otto Lilienthal）。"李林塔尔但愿有一天东说念主们不再使用马车，而是乘飞机去上班。" Wiegand 暗示这与公司愿景相契合。
彼时，电动垂直起降（eVTOL）飞机的创业潮尚未爆发。Daniel 的设念念中，Lilium Jet 是闲居生计中使用的电动飞机，这将是 21 世纪的终极交通器具，东说念主们像打车一样乘坐飞机出行，速率更快、耗能更少、幸免拥挤并缩短基础门径成本。
凭借 Lilium Jet 的原型，Lilium 配置当年顺利拿到 Freigeist Capital 的种子轮融资，并获取欧洲航天局的支抓。次年，公司完成 1000 万欧元的 A 轮融资，投资方为 Skype 接续首创东说念主 Niklas Zennström 旗下风投契构 Atomico。
与此同期，eVTOL 规模初始升温。2016 年，风头正劲的 Uber 提议 Uber Elevate 空中出租车运筹帷幄，顺利激励西洋 eVTOL 飞翔汽车海浪。恰逢其时的 Lilium 也沿路福星而上，成为炙手可热的明星创业公司，诱惑了全球一众风投契构。
2017 岁首，Lilium 进行无东说念主驾驶双座原型机的飞翔测试。同庚 9 月，公司完成 9000 万好意思元 B 轮融资，突破该规模融资额最高记录，投资方包括腾讯、LGT、Atomico 以及 Twitter 接续首创东说念主旗下机构 Obvious Ventures。
2019 年，Lilium 告示坐褥出寰宇上第一架全电动喷气式五座飞机原型机，并完成初度试飞。很快，Lilium 完成超 2.4 亿好意思元融资，由腾讯领投，其他现存投资者 Atomico、Freigeist 和 LGT 参与其中。随后，公司又从特斯拉鼓动 Baillie Gifford 筹集到 3500 万好意思元，估值达到 10 亿好意思元，踏进独角兽行列。
关于 Lilium 的畴昔，投资东说念主们也曾笃信不疑。" Daniel 和他的团队是欧洲最令东说念主印象长远、最攫金不见人的企业家之一。"投资东说念主 Zennström 曾暗示，Lilium 是百年不遇的变革性本事，将对畴昔几代东说念主的寰宇产生弘大的积极影响。
象征性一幕是 2021 年 9 月，Lilium 在纳斯达克已毕借壳上市，二级商场为 Lilium 融到了逾越 8 亿好意思元现款，估值为 33 亿好意思元，成为继亿航和 Joby 后第三家在好意思上市的电动航空企业。
上市后，Lilium 并莫得罢手融资活动。2022 年，公司告示完成 1.19 亿好意思元融资，参与者包括霍尼韦尔、Aciturri、LGT、Lightrock、腾讯、B.Riley Securities 以过火他机构和个东说念主。
2023 年，Lilium 完成 2.92 亿好意思元融资。彼时公司走漏，这次融资将使 Lilium 能够全速赓续开荒运筹帷幄，涵盖已毕安妥型号条目的飞机初度载东说念主飞翔所需的大部分预测资金，有望在 2024 年下半年已毕这一指标。
值得一提的是，Lilium 还于本年 4 月勤恳中国，在深圳建立亚太地区总部。首创东说念主一再暗示，中国商场将会带来遑急契机。
但谁也没念念到，坍塌来得如斯之快。
缘何沉进至此？
唏嘘之余，Lilium 的案例值得细细复盘。
名义上看，子公司收歇最顺利的原因是融资失败。本年，Lilium 筹集一笔德国回话信贷银行约 1 亿欧元贷款，因德国联邦政府远隔为其提供担保而宣告失败。
"咱们为这笔贷款争取了近两年的时分。一朝资金到账，咱们将以此为基础进行新一轮融资，外部投资者将注入交流规模的资金。" Lilium 首创东说念主 Daniel 无奈暗示，莫得贷款支抓，除了恳求收歇别无采选。
因此，首创东说念主将失利归因于未能得到饱和多的政府支抓。Daniel 以为，竞争敌手们正在好意思国、法国、中国、英国获取资助和贷款，只须德国的两家 eVTOL 公司—— Volocopter 和 Lilium 莫得得到政府汗漫支抓。
"寰宇上莫得一家飞机制造商会在如斯境遇取得得胜。鼎新型国度不是未必出现的，需要内行策略来刺激鼎新和创造服务契机。"他致使暗示，要是重来一次，不会在德国创业。
从另一方面来说，也足见这是个烧钱的行业。配置以来，Lilium 累计逝世已达 14 亿欧元。财报炫耀，松抄本年 6 月 30 日，Lilium 的营业逝世从旧年同期的 1.28 亿欧元增至 1.86 亿欧元。
自我造血才气则充满了迷雾，尽管 Lilium 获取来自沙特阿拉伯等地的订单，单架飞机售价约 900 万好意思元，但尚未产生本色营业收入，明显无法弥远获取饱和资金。本色上，投资方裁撤意味着他们以为公司无法凭借这笔资金已毕下一个里程碑。
不外在业内看来，Lilium 的气运早已莫得悬念，致使撑到现时照旧是个遗迹。究其根柢，在于采选了荒谬的本事阶梯。
浅易来说，Lilium 采选了倾转翼、小尺寸电涵说念电扇、王人备矢量规则等本事。一架五座飞机由多达 36 个可倾转小尺寸电涵说念电扇提供升力、推力和姿态规则，王人备取消了传统飞机的规则舵面，极具畴昔感。
关联词，这一本事未被任何传统飞机摄取或者考证过，存在弘大的安全、适航风险，更无谓提交易化哄骗。
单从数据来看，Lilium jet 所需电力险些与一架巨型波音 787 飞机交流。多位航空航天工程师进行分析贪图后得出论断，Lilium 宣称以 300 公里 / 小时速率在电力驱动下运载 5 东说念主逾越 300 公里，这是现阶段不能能已毕的。
本色上，Lilium 的试飞测试从未逾越三分钟。2020 年，一架原型机维修时生气，更是给公司雪上加霜。反不雅竞争敌手 Joby 已使用现存型号飞翔了 150 英里。
上市于今，Lilium 股价已跌至不到 50 好意思分，下落约 95%，没能已毕 IPO 时设定的指标：预测到 2024 年底已毕 2.4 亿欧元的收入，到 2025 年底已毕盈利。这次子公司收歇可能会导致公司从纳斯达克退市，或被暂停来回。
现时，Lilium 还在竭力自救，赓续寻找融资，然则剩下的时分照旧未几了。
本年低空赛说念大爆发，敲响警钟
Lilium 的逆境并非个例。放眼望去，全球范围内 eVTOL 的洗牌照旧初始。
另一家德国 eVTOL 独角兽公司 Volocopter 此前也濒临收歇，导火索不谋而合——向德国州政府和联邦政府寻求贷款担保失败。巅峰时期，沃尔沃汽车、莲花汽车、英特尔和梅赛德斯 - 飞奔等争相向其投资。
一半海水一半火焰。本月早些时候，另一家 eVTOL 巨头公司 Joby 告示现存投资者丰田公司注资 5 亿好意思元。迄今为止，Joby 已筹集了 26 亿好意思元。
不错看出，自 2021 年以来西洋 eVTOL 投资高涨渐渐降温回首感性。那些资金充足且领有本事实力的企业专注于型号研发与适航认证，并竭力寻求资金支抓。通盘这个词行业履历一场"瘦身增肌"，天然陪伴阵痛，关于新兴产业本事发展而言，却是迈向锻练的必经之路。
如斯一幕，也给中国低空经济高涨留住一些启示。
2024 年，被视为中国"低空经济元年"，踩良策略红利的 eVTOL 赛说念变得越来越吵杂。据不王人备统计，本年以来规模内融资事件逾越 60 起，其中 eVTOL 规模不乏亿元级以上融资。
以沃兰特航空为例，半年傍边时分完成五轮亿元融资交割，成为本年国内获取融资轮次最多的 eVTOL 企业，死后站满投资东说念主——北京机器东说念主产业基金、京国瑞基金、首程老本、燕创集团等等。
本年 8 月初，峰飞航空告示获取宁德期间独家投资数亿好意思元。差未几吞并时期，成都重产基金告示参与沃飞漫空 B 轮融资；小鹏汇天告示获 1.5 亿好意思元（约合东说念主民币 10.71 亿元）B1 轮融资，同期启动 B2 轮融资。
不出丑到，国内低空赛说念正在挤满了投资东说念主，有政府基金，也有商场化老本、国际投资机构、产业链上市公司。一轮轮融资背后，一样亦然城市间产业角逐竞赛。
和约略梳理下来，现时约 20 多个省市将低空经济写入政府职责敷陈，以及发布关联专项策略支抓。安徽、江西、重庆、北京、广州、杭州、贵阳、武汉、苏州、南京、沈阳等十几个地区发起建设低空经济产业基金，规模从 10 亿元到 200 亿元不等。
通盘东说念主都详情下一个万亿级产业集群正在到来——中国民航局发布的数据炫耀，到 2025 年，低空经济商场规模将达 1.5 万亿元，到 2035 年有望达 3.5 万亿元。
这不难知道。一位从业者对投资界暗示，"这是历史上中国航空产业通过新动力换说念超车最佳的契机"。追忆畴昔，中国凭借新动力汽车打赢了汽车产业翻身战，内行但愿这一幕能够在低空规模重演。
然则，咱们也需要清爽意志到，这并不是一个不错快速看到收益的行业。畴昔几年，中国 eVTOL 产业一样将会面对重重挑战。本事、适航、交易化等重要门槛能否顺利渡过，有赖于策略支抓以及老本撑抓，还需要时分来检会。
一家公司的倒下拳交，或者充满了前驱者的豪壮和无奈，也为其后者提供了厚爱教训。中国的 eVTOL 要念念飞得更远，那在升空时就要保抓幽闲。
